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保险资金投资收益率有望超去年2个百分点

    来源:中国证券报 作者: 2015-10-20 08:39:00 编辑:蒙镜诗

      近日,保险资管人士在第二届北京保险国际论坛上表示,保险资产管理处于良性发展中,基本形成分散化、多元化和国际化配置趋势,投资收益率有望比去年高出2个百分点以上。而与此同时,保险资金运用下一步可能迎来拐点,更多影响到保险公司经营效益的潜在风险将被识别,信用风险、市场风险应受到充分重视。未来,保险公司应充分关注、重视并加大固定收益、另类投资等方面的资产配置,通过拉长周期或者匹配好周期的转化来提高收益率。

      险资投资收益有望超去年2个百分点

      中国保险资管业协会执行副会长曹德云表示,中国保险资产管理行业经历了由无到有、由小到大、由稚嫩走向成熟的历程。以现在情况来看,整个保险资产管理处于良性发展中,初步建立起市场化、专业化和多元化的主体团队,保险资产管理公司有22家,同时还有3家正在批筹过程中。主要从事境外投资的机构有10余家,同时还有100多家保险公司设立了投资部,基本建立起比较完善的市场体系。目前,全行业拥有大约5000名投资人员,管理的资产达到14万亿元,人均资产管理规模超过其他资产管理行业。

      曹德云表示,从资产配置结构看,保险资金基本形成了分散化、多元化和国际化配置趋势。截至8月底,保险资金存款配置比例约为24.5%,债券配置比例为35.2%,股票和基金合计配置比例为13.1%,另类投资配置比例为22.1%,此外还有5.1%为其他性投资。“近几年,保险投资的特色之一是存款和债券类资产配置比例有所降低,主要让位于另类投资。境外投资方面,目前投资规模大致为230亿美元,占保险业管理总资产的1.5%左右。”

      据曹德云介绍,2004年至2014年,我国保险资金累计投资收益为21425亿元,近11年来的年均收益率为5.32%,每年可实现投资收益2000亿元左右,这已经成为保险业主要利润来源。今年前八个月,保险业实现的财务收益率约为5.6%,年化投资收益率约为8.4%。“如果股市继续保持稳定,整个行业的投资收益率将超过去年2点几个百分点。”曹德云认为,如果市场上再多一些中长期债券,将更有益于保险资金配置。

      诸多投资风险需充分关注

      中国太平保险集团副总经理王廷科表示,近年来中国保监会推行“放开前段、管住后端”监管理念,保险资金运用的市场化改革过程加快,实现了资金运用多元化、市场化,为保险业注入了活力,阶段性带来了利润和收益的增加,而利润和收益的增加又反过来支持了保险业务的发展。

      王廷科认为,随着宏观经济持续下行,保险资金运用下一步可能迎来拐点。“新常态”下,特别是结构性风险的暴露,利率和汇率的下行,股票市场波动,使保险资金运用面临前所未有的风险。“在偿二代监管体系下,会有更多的潜在风险被识别、被发现,而且这些风险会更多地与资本金挂钩,从而影响保险公司的经营效益。保险资产管理公司一定要把风险管理摆到突出位置,加强风险管理能力的建设。”

      王廷科指出,当前保险资金运用所面临的潜在风险很大,现有监管体系和管理水平下,风险有可能被低估。部分保险资管业务近两年才刚刚放开,管理上和队伍上没有经历过完整的周期,管理与风险不匹配是一个重要风险因素。目前信用风险已经暴露,通过市场放大还有可能带来一些新的风险。

      王廷科表示,在保险资金国际化配置过程中,有三类风险值得关注:一是法律风险,另类投资等需要大量法律咨询和熟悉当地法律,且不动产投资与市场关联性较大;二是政治风险,各国保护本国企业的意识都很强,手法也较为多样;三是收益风险,特别是汇率风险。王廷科认为,当前我国正大力推进“一带一路”战略,相关保险资金投资的风险需要被充分意识到。(李超)