当前位置 >> 今视网 >> 金融频道 >> 今日股市

A股成诺奖理论最佳标本

http://finance.jxgdw.com/2013-10-16 15:23 来源:广州日报

        10月14日,在瑞典首都斯德哥尔摩,瑞典皇家科学院宣布2013年诺贝尔经济学奖得主为(左起)欧仁·法马、拉尔斯·彼得·汉森和罗伯特·席勒。美国经济学家拉尔斯·彼得·汉森、欧仁·法马和罗伯特·席勒获得2013年诺贝尔经济学奖。石天晟摄

        法马“有效市场假说理论”解释为啥主板不涨,席勒的行为金融学解释创业板为何暴涨

        “此前对A股市场的两个矛盾走势一直不理解,现在似乎找到理由了。”昨日有股民看到今年诺贝尔经济学奖得主的理论后表示“恍然大悟”。“一个解释了主板,一个解释了创业板。”南方基金首席策略分析师杨德龙表示。

        美国经济学家法马获奖的理由是提出有效市场假说理论。该假说认为,相关信息如果不受扭曲且在证券价格中得到充分反映,市场就是有效的。有效市场假说的一个最主要的推论就是,任何战胜市场的企图都是徒劳的。因为,股票的价格已充分反映了所有可能的信息。在股价对信息的迅速反应下,不可能存在任何高出正常收益的机会。“这个就解释了A股为什么主板股票不涨。”杨德龙告诉本报记者。

        “但席勒的理论刚好解释了为啥创业板不停地涨。”席勒是行为金融学领域的奠基人之一,他认为资本市场是非理性的。有别于传统金融学研究中“理性人”假设,更重于从人们的心理、行为出发,来研究和解释现实金融市场中的现象。“席勒强调了人的情绪对市场的影响。比如今年以来A股中的创业板不停地涨,大家都认为这成为一种预期趋势。”

        市场数据显示,无论在欧洲,还是美国股市,主要股指走势基本一致,代表大盘股的道琼斯指数和代表新兴产业的纳斯达克指数涨跌相随。不过,在A股市场上,权重代言人的上证指数和新兴产业集中营的创业板指数却分道扬镳。截至昨日收盘,创业板指数上涨94.68%,但上证指数却下跌1.57%,两者相差近100个百分点。

        有业内人士分析指出,成熟的市场理论不一定适合不成熟的市场。大盘还是会沿着自己的方向变化,包括基金在内的多数机构认为,年内不看好高估值的创业板和大盘巨无霸,低估值、业绩稳定的二线蓝筹股值得关注。 (记者 张忠安)

     

编辑:罗小霞